2022年一季度川渝贵区域建材价格与往年如出一辙,整体价格依旧处于全国洼地,以重庆螺纹钢为例,重庆螺纹钢均价较全国螺纹钢均价低46元/吨。受区域价格低洼影响,外区域钢厂对二省一市发货大幅下降,绝大部分新疆、内蒙、甘肃、宁夏等地钢厂已停止发货,仅剩余部分山西及陕西钢厂零星投放。而区域内钢厂则受限于物流成本等因素,外发能力较差,区域内市场进一步内卷,而下游需求的萎缩也加剧了市场竞争格局,导致价格整体萎靡不振。
图一:渝成螺纹钢价差
图二:渝贵螺纹钢价差(贵阳磅计转理计同规格单价下浮130元/吨)
一、重庆建筑钢材价格区域低洼剖析:
1、重庆主流钢厂恢复生产,去年同期停产状态,净投放增加约6万吨;
2、春节后重庆建筑钢材库存峰值低于2021年,但整体去库存速度明显低于往年,节后第八周库存降幅仅10%左右,降幅较2021年同期下滑50%;
3、2022年1-2月份,全市固定资产投资同比增长10.7%,增幅较2021年同期下降41.7%;
4、2022年春节前部分钢贸商回款情况不佳,节后续供积极性不高,市场交投氛围趋冷;
6、2022年1月起川渝钢厂执行理计交易,存量合同仍处于转换阶段,新签合同不确定性较高,业主及承建方态度谨慎。
二、重庆建筑钢材价格面临的风险与机遇:
1、区域内钢厂受限于西南较高的物流成本及物流周期,成产成本明显高于外区域,价格支撑力度较强;
2、区域价格低洼,外区域钢厂发货积极性下降,绝大多数山西、陕西地区厂家将大幅减少资源投放;
3、贵州区域建材价格持续低洼,区域内厂家将加大对重庆的资源投放力度,进一步争夺有限的市场份额;
4、重庆主流钢厂继续加大生产力度,计划于4月新开单高棒轧机一条;
5、2022年重庆首次土拍升温,或刺激房建开工需求,但仍需警惕行业资金风险。
三、区域价差推演
1、渝成价差小于100元/吨、渝贵价差小于130元/吨,重庆价格上涨可期/跌幅有限;
2、渝成价差大于100元/吨,渝贵价差小于130元/吨,重庆价格抗跌性强;
3、渝贵价差大于130元/吨,重庆价格上下两难,成都或变相承压。
注:以上价差综合考虑现阶段市场交易习惯、物流成本、市场交易价格、钢厂出厂价格等。