一晃2019年已过四分之三，金秋十月亦在眼前。9月市场在触底后随着环保限产政策等影响市场走出了今年以来难得的上扬行情，那么10月又该如何演绎呢，第四季度又是怎样的期待呢？笔者就最近三年走势、南北价差以及目前钢厂生产等情况回顾与分享整体走势。

　　一、近三年价格振幅逐年收窄 均价呈下移态势

　　图一

　　表一

　　2017年整体继续震荡上扬态势，且涨势更显迅猛，创过去5年来新高，至12月份深圳市场全面突破5000元/吨大关；但由于南北价差大，最高点价差一度达1000元/吨，导致北材集中南下，价格在12月底开始出现大幅下滑；2018年年初随着春节的临近需求萎缩，价格延续下跌态势，总体来看，2018年上半年价格弱于下半年表现；2019年前三季度，整体振幅明显收窄，均价整体下移。具体来看：2017年全年震荡上行，最高点在12月份为5400元/吨，最低点在年初1月份为3640元/吨，全年高低价差达到1760元/吨，全年均价为4306元/吨；2018年，振幅明显收窄，最低在3月份为4040元/吨，最高在10月底为5080元/吨，价差达1040元/吨，全年均价为4565元/吨，较2017年均价上涨259元/吨。2019年前三季度震荡幅度进一步收窄，最低在9月初为4050元/吨，最高在4月份为4440元/吨，价差在390元/吨，全年均价为4240元/吨，较2018年均价下降325元/吨；也是自2016年后年度均价首次出现下降。

　　二、2019年前三季度整体振荡盘整振幅收窄

　　图二

　　由上图可以看出，2019年前三季度深圳市场螺纹钢价格整体呈振荡下行态势。第一季度价格最低在4200元/吨左右，最高在年初4350元/吨左右，振幅在150元/吨左右，第一季度均价为4263元/吨；第二季度价格最低点在6月中下旬4110元/吨，高点在4月下旬为4440元/吨，也是前三季度的价格高点，预计或将也是全年的高点，高低价差在330元/吨，第二季度均价为4300元/吨，较第一季度均价上涨37元/吨；第三季度7-8月份整体呈下行态势，至9月初跌至前三季度新低后出现反弹，9月下半个月受限产环保等影响大幅上扬，第三季度高点在7月初，低点在9月初，高低价差为270元/吨，第三季度均价为4161元/吨，低于第二季度均价139元/吨。

　　三、北京、上海、广州、深圳价差略偏大

　　截至29日，深圳市场SG螺纹钢价格4210元/吨（过磅）；北京市场CG螺纹价格3640元/吨（理计），折合成过磅价格3750元/吨，两地价差在460元/吨左右；上海市场ST螺纹价格3840元/吨（理计），折合成过磅价格3950元/吨，两地价差260元/吨。按正常运费来看，南北两地价差在200-250元/吨相对正常，华东与华南价差在100-150元/吨较为正常。由此来看，目前南北两地价差明显偏大，南方与华东价差略偏大。由此按目前价格北材南下动力较为充足，不过也需关注华东价格变化情况，影响资源分流。总结：从近三年价格来看，目前市场价格已处于相对低位，且钢厂利润空间也进一步压缩，目前高炉厂尚有利润空间，但空间明显压缩；电炉厂家由于废钢价格居高不下已基本处于盈亏边界线，部分厂家已亏损状态，调坯轧材企业由于钢坯价格高企，今年大部分阶段处于亏损状态。故从成本来看，电炉厂资源价格支撑明显，也是近期部分品牌价差明显缩小的主要因素之一。不过从南北价差及北方市场随着进入冬季需求萎缩，资源南下在所难免，对本地市场将形成一定冲击。而对于南方市场，10月份属于施工旺季，北材或也尚未全面南下，故10月份行情或仍有一定支撑，但如本地没有特殊环保限产方面政策，本地价格上行恐有一定压力，总体预计10月上中旬价格或将继续向好，下旬或将趋弱为主。