热轧卷板：本周国内热轧板卷市场宽幅震荡。截止发稿，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3949元/吨，较上周价格下跌1元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3893元/吨上周价格下跌1元/吨。

　　(一)上海市场库存趋势分析

　　图1：上海热卷库存变化趋势图

　　2019年7月25日对上海市场热轧卷板库存情况进行调查统计，本周热轧卷板同口径库存为26.23万吨，较上周增加0.70万吨，较上月同期增加1.40万吨，同比减2.32万吨。另本网所盘上海全体仓库热轧45.84万吨，较上周增加1.20万吨。

　　(二)全国库存趋势分析

　　图2：全国热卷库存趋势变化

　　2019年7月25日对全国主要城市热轧卷板库存情况进行调查统计，本周全国热轧库存总量为250.27万吨，较上周增加7.99万吨，较上月增加24.14万吨，较去年同期增加39.02万吨。

　　(三)全国库存变化分析

　　表1：全国主要城市热卷库存变化(2019.7.20-2019.7.25）

　　从区域的库存数据来看，其中增幅最大的区域为华南地区，较上周增加5.90万吨；其中降幅最大的区域为华北地区，较上周减少1.69万吨。

　　（四）上海市场价格趋势分析

　　图4：上海热轧薄板价格K线图

　　上海热轧市场价格，现1500mm普碳钢卷主流报价3850-3860元/吨本周上海库存周环比继续维持增长，整体幅度略高较为符合当前市场成交偏弱的格局。就商家的实际反馈情况看，本周成交并没有出现明显的好转，其中包括开平量来看，都呈现弱稳的趋势。就后期看，商家短期对囤货意愿并不强烈，主要是出厂与实际市价倒挂，因此观望情绪依旧维持。从钢厂角度看，近期订单继续维持，保持在20天左右，由于成本关系，售价与成本基本维持薄利润，导致钢厂顶价意愿较强。而从南北价差来看，天津3850元/吨，上海3850元/吨，就这价差情况看，华东短期资源到货量不会过于集中，而对于华北地区而言价格又相对偏高，短期会处于被动去库的过程。就后期看，华北地区的限产力度虽有所加大，但对整个格局起到的作用仍相对有限，因此在这个情况下，平衡仍较难维持，趋弱格局尚存。

　　（五）全国各主要市场价格趋势分析

　　图5：全国各主要市场价格

　　本周国内热轧板卷市场涨跌互现，据统计，全国24个主要城市，跌幅最大的城市为上海、昆明，周累计涨幅为30元/吨；涨幅最大城市为哈尔滨，周累计上涨30元/吨 。

　　（六）本周市场回顾及下周市场预测

　　本周热轧社会库存继续增加，增幅较上周扩大；本网监测33个主要城市库存数据，本周全国热轧库存总量为250.27万吨，较上周增加7.99万吨，较上月增加24.14万吨，较去年同期增加39.02万吨。本周黑色商品期货市场宽幅震荡运行，现货全国均价截止周五收盘报收3893元/吨，较上周下跌1元/吨，具体来看，资源方面：目前市场到货保持稳定，但本周成交依然没有出现明显的好转，其中包括开平量来看，都呈现弱稳的趋势。商家短期对囤货意愿并不强烈，主要是出厂与实际市价倒挂，因此观望情绪依旧维持；钢厂方面：本钢厂产量出现小幅下降，主要是有钢厂出现检修情况，近期钢厂接单情况尚可，订单基本维持饱和，保持在20天左右，由于成本关系，售价与成本基本维持薄利润，导致钢厂顶价意愿较强；心态方面：目前多数商家认为需求在八九月会出现底部回升，加上成本及政策支撑，对八九月行情依然持乐观态度，这也导致商家挺价情绪较强，低价不出持货观望。整体来看，虽然近期华北地区的限产力度虽有所加大，但对整个格局起到的作用仍相对有限，因此在这个情况下，预期与现实仍在博弈，供需平衡短期仍较难维持，震荡偏弱局势难改。