2月型钢价格或冲高回落运行
概述：1月份全国型钢市场价格整体趋强运行，1月份初价格上涨主要受到宏观利好提振市场信心，强预期持续发酵，型钢价格波动上涨，而节后市场仍有上涨动力，型钢价格迎来“开门红”，截止1月30日型钢绝对指数4342元/吨，月环比增2.84%，H型钢绝对指数4156元/吨，月环比增2.69%，1月份H型钢钢企产量略有下降，但维持在31-32万吨/周，工角槽钢品种由于独立轧钢企业放假停产，产量减幅较大，展望23年2月份，春节期间供需双减，厂库与社库均有累积，但增幅相比近几年较少，2月初市场去库压力较小，但随着供应水平逐步恢复，强预期提振效果逐步减弱，而需求起步或难以支撑价格继续上涨，型钢价格有冲高回落回落风险，具体情况请看如下内容。
一、1月份型钢市场回顾
（一）1月型钢价格持续上涨
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1月工角槽与H型钢主流价格呈现同步走高走势，钢企1月份整体压力较大，利润呈现压缩状态，原料价格表现坚挺，成品材利润逐步压缩，强预期提振市场采购信心，冬储操作较少的贸易商，阶段性进行了补库操作，社库蓄水池功能有一定体现，并未给整体库存带来较大压力，而春节期间下游工程多放假停产，而由于春节较早，节后北方气温仍然较低，需求起步仍然有待观察，春节后价格虽然迎来“开门红”，但成交略显一般。市场资源多有100元/左右利润，高库存压力贸易商存在套利出货，交易仍多集中在贸易与贸易间，实际流通至下游较少。
表1：2019-2023年型钢春节前后价格变化
（二）区域、品种价差
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价差从走势来源
型钢与螺纹钢、中板、热卷、钢坯等品种价差走势来源
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1月份工角槽钢产量2022年有明显减少，主要是春节独立轧钢厂放假停产较往年早，而H型钢产量虽然也有所减少，但产量较近三年同期产量明显减幅较小，那么也给整个1月份H型钢带来较大压力。
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截止1月底，监测的全国81家工角槽钢厂企业中，开工率20.9%，较上周（22.6%）减少1.7%，产能利用率为17.17%，较上周（25.3%）减少8.1%。本周全国工角槽产量21.11万吨，较上周（31.07）减少9.96万吨。全国22家H型钢生产企业中，开工率64.52%，周环比减3.22%；钢厂周实际产量29.28万吨，周环比减6.45%；钢厂产能利用率52.49%，周环比减3.62%。
（四）库存情况
厂库：从走势来源
社库：厂库部分压力转移至社库，工角槽库存累库，H型钢库存高位；
表2：全国工角槽社库统计
表3：全国H型钢社库统计
二、2月份型钢市场展望
（一）2月型钢供应表现出现品种分化
1月份是传统春节假期，春节假期较往年较早，独立轧钢厂较早放假停产，2月初产能利用率逐步恢复，据的调研，综合考量样本企业以及近两年新增的样本，2023年H型钢由于在前文中提到，相对表现较差，因此调研了解H型钢排产华东、华北等钢企减量明显，钢企或转而到其他品种，或卖钢坯减轧线产量。工角槽产量将有一定提升，一方面钢坯原料低位补库，轧材有一定利润空间，但即使利润收窄，限制工角槽品种的产能释放水平。
（二）去库压力较大 制约价格上涨
春节期间，H型钢产量给厂库与社库累库总增幅达10%,而由于节后价格上涨，贸易商库存利润接近百元/吨，月初存在大幅优惠让利操作，价格转而下跌速度较快，整体厂库压力仍然向社库转移，去库速度较缓，制约价格上涨。
（三）需求跟进有待验证
2月份宏观政策利好钢铁市场价格，尤其是“稳经济”有一定提振市场信心，总体政策面影响钢铁基本面数据偏乐观，但需求跟进速度偏缓，尤其关注2月份下旬下游需求能否尽快释放，从而对冲供应增加带来的压力。
综合以上，H型钢供应水平受到利润压缩影响而减少，但工角槽钢由于独立轧钢企业复工复产，产量快速提升，短时间内，H型钢供应有减少预期，会缩减与其他品种价差，缓解供大于求的局面，需求跟进速度目前来看偏缓，考虑供应总体下半月仍有增加趋势，价格上涨压力较大，预计2月型钢价格或趋弱运行走势。
