本周要点：
虽然当前市场信心尚不稳定、供应压力依然较大，但考虑到建筑钢厂已经处于盈亏平衡点、需求正在逐步启动、原材料价格易涨难跌等因素，期钢的下跌空间并不太大，不必过分看空。但就目前情况而言，断言期钢见底还为时过早。短期内期钢将在 4600-4850之间展开宽幅震荡。
下周看法：
上周期钢大幅震荡， RB1110收于4730，下跌26或0.55%。RB1105收于 4735，下跌20或0.42%。
天气好转促使建筑工地开工，终端需求正在逐步启动，这也反映在现货库存的变化上。截至3月25日，全国主要城市的螺纹钢库存为730.606万吨，较前一周下降12.313万吨;全国主要城市的线材库存为237.622万吨，较前一周下降2.959万吨。但是，由于货币政策趋紧，囤货成本高企，加之贸易商现货库存量普遍居于高位，钢材贸易商的投机需求趋弱，导致现货市场观望气氛较浓。
目前，国内钢价尚未跌破生产成本，钢厂主动减产的积极性较弱。与此同时，国内的产能利用率达到90%以上，产能释放的空间已经十分有限。预计国内钢材产量仍将维持高位运行态势。据中国钢铁协会旬报数据，3月中旬，全国粗钢日均产量为194.48万吨，环比上升2.18%，再创旬度产量新高。
虽然日本地震使得铁矿石掉期合约价格大幅下挫，但国内铁矿石价格却相对坚挺，仅进行了小幅的调整。根据必和必拓最新的月度报价168美元/吨(62%品位铁矿石的离岸价)推算，当前日照港进口铁矿石的成本CFR(离岸价+海运费)达到了175美元/吨，折合人民币约1150元/吨。而当前日照港的车板价(车板价为货物装上火车或者汽车的价格，一般情况下，车板价=现货价格+短途运价+地方加价+代发费)为1190元/吨，铁矿石进口已经无利可图，贸易商进口铁矿石的积极性减弱，这对铁矿石价格形成支撑。
成本上涨推升焦炭价格。当前焦煤供应偏紧，价格上涨预期强烈，使得 焦炭价格大幅下跌的可能性很小。但在钢价弱势运行的情况下，焦炭的上涨 空间也较为有限。
按原材料的现货价格计算，螺纹钢的含税成本在4500—4600元/吨。如 果考虑到出厂运费、销售费用及各种优惠，钢厂已处于盈亏平衡点，这为钢价的企稳提供支撑。
消息解读：
国家发改委价格监测报告认为，当前我国物价进一步大幅上涨的可能性不大，上半年居民消费价格指数预计上涨4.9%左右，下半年将有所回落。报告认为，结构性上涨仍是目前价格总水平上涨的主要因素，价格涨幅较大的仍是食品和居住类商品及服务。其他商品价格总体上呈现涨多降少、整体小幅上涨的走势。预计3月居民消费价格指数仍将保持高位运行，同比涨幅将在5%左右，一季度累计同比涨幅将为4.9%左右。
报告预计，二季度通货膨胀的压力虽然依然存在，但不会继续扩大。预计上半年居民消费价格同比涨幅将在4.8%-5%之间。随着时间的推移，下半年通货膨胀的压力会有所减小，价格总水平涨幅会有所下降。我国目前总供给与总需求整体上是基本平衡的，进一步扩大价格涨幅的条件并不具备。
中国人民银行货币政策司司长张晓慧日前撰文指出，当前，中国货币政策仍面临国际收支不平衡和流动性过剩的问题，中央银行仍需加强流动性管理，把好流动性总闸门。从过去的经验看，存款准备金工具对于成功进行流动性对冲功不可没，目前其对冲作用甚至超过了公开市场操作。
