投资要点：公司2010年净利润13.43亿元，同比增长64.17%，每股收益0.84元。公司计划2013年收入接近30亿元，净利润达到3亿元，相对于2010年的收入和利润水平，未来三年营业收入和净利润复合增长率分别达到34.6%和30.7%。公司为实现经营目标，销售上将主要采取以下两项措施：一、二线城市加大KA进店率，三、四线城市进一步加快专卖店的建设；另一方面持续推进网络、建材市场
以及房屋精装修等渠道的销售。预计新厂区新增的100万台产能年底投产，2012年产能完全释放后，公司油烟机、燃气灶和消毒柜的产能将分别提高1.63倍、1.7倍、1.18倍，产能扩张为公司高速增长奠定基础。
投资评级：我们预计公司2011年-2012年的每股收益分别为1.22元、1.52元，对应的动态市盈率分别为22倍、27倍，维持公司“买入”投资评级。
